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10月國民經濟承壓前行 消費發力 就業提前達標

來源:中投投資咨詢網 2019-11-16 13:30中投投資咨詢網 A-A+

  11月14日,國家統計局新聞發言人劉愛華于發布會上表示,在剛剛過去的10月,經濟運行繼續保持總體平穩、穩中有進的發展態勢,主要指標仍然運行在合理區間內。比如,受節假日影響,社消零售總額增速擴大,工業向“高精尖”轉型趨勢愈加明顯,“技改投”成為制造業投資新流向,全年新增就業目標提前實現等。

  劉愛華指出,下一步將繼續做好政策協調聯動,增強經濟發展韌性,頂住經濟下行壓力,促進就業穩定增長,保持物價基本穩定,扎實做好民生保障工作,努力完成全年主要目標任務,為明年經濟平穩運行奠定基礎。

  01 “十一”黃金周成消費推手

  據劉愛華透露,“十一”黃金周期間,電影票房總收入同比增長了1倍以上,創造了“十一”黃金周新的票房紀錄。不僅如此,10月當月,社會消費品零售總額38104億元,同比增長7.2%,扣除汽車以外的社會消費品零售總額增長8.3%,同比增速較上月擴大0.5個百分點。

  “非汽車消費部分顯消費韌性,對整體消費仍有支撐作用。”華泰宏觀李超團隊表示,在節假日正向影響、消費購物節、消費刺激政策等因素支撐下,居民消費意愿提升,對當月社零有提振作用。

  從10月消費類型來看,餐飲收入、商品零售同比增速分別為9.0%和7.0%。其中,消費升級類商品增長較快,比如,限額以上單位通訊器材類和體育娛樂用品類商品分別增長22.9%和11.5%,快于全部社會消費品零售總額增速15.7和4.3個百分點。

  伴隨消費業態升級,疊加國慶期間商家促銷策略,線上零售額相繼提升。1-10月,全國網上零售額82307億元,同比增長16.4%。其中,吃、穿和用類商品分別增長34.8%、7.1%和16.6%。

  “除節假日帶動外,個稅減稅效應也開始對居民消費產生刺激作用。”招商宏觀研報指出。此前據國家稅務總局局長王軍介紹,今年以來,個稅改革持續發力,工薪階層的減稅面達100%。“其中,有8000萬人減了百分之百的稅,還有6500萬人的減稅幅度在70%以上。”

  值得注意的是,消費表現繼續分化,汽車消費仍在磨底過程。據乘用車市場信息聯席會統計數據顯示,10月全國乘用車市場同比下降5.7%,其中新能源汽車同比降達45.4%。

  對此,乘聯會相關負責人表示,這主要是由于6月底補貼退坡帶來的銷售成本大幅上漲,疊加國六排放標準插混車型的短缺困擾。“今年四季度,車市零售整體規模仍難以回升,但現階段的休養生息、促零售降庫存,將為明年車市奠定新的基礎。”

  “展望11月,基于去年同期汽車零售低基數影響和”雙十一“對部分商品銷售的刺激作用,我們預計社零同比增速將明顯反彈。”招商宏觀研報預測。

  02 “高精尖”提振工業增加值

  1-10月,全國規模以上工業增加值增長5.6%,增速與1-9月份持平。10月份,全國規模以上工業增加值同比增長4.7%,增速比上月回落1.1個百分點。

  對此,民生宏觀首席分析師解運亮指出,對10月而言,工業生產的不利因素包括9月出口交貨值繼續負增長、出口季節性因素影響的消退。

  從三大門類來看,雖然采礦業、制造業增加值同比增速以3.9%和4.6%,分別較上月回落4.2和1.0個百分點,但隨著四季度到來,取暖需求回升,電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長6.6%,加快0.7個百分點。

  值得注意的是,10月份,高技術制造業增加值增長8.3%,高出規模以上工業平均值3.6個百分點。其中,醫療儀器設備及儀器儀表制造業、電子及通信設備制造業、醫藥制造業分別增長14.0%、8.5%和7.0%,比規模以上工業快9.3、3.8和2.3個百分點。光纖、太陽能電池、微型計算機設備產量分別增長59.4%、28.4%和9.4%。

  日前公布的10月制造業PMI再次佐證這一趨勢。10月份,制造業PMI指數雖已于49.3%連續第6個月浮動于收縮區間。但在市場需求回落、外貿低位運行的情況下,通過轉型升級帶動企業信心相對穩定。

  政策支持成為工業轉型的有力推手。此前,稅務部門調查數據顯示,92.2%的納稅人認為減稅降費對企業生產經營活動產生了積極影響,提振了市場主體信心。在此基礎上,中國財政科學研究院副院長白景明曾表示,今年4月深化增值稅改革實施以來,制造業減稅效果明顯,有力推動了我國高新技術產業發展,促進產業轉型升級。

  但宏觀長春研報補充指出,目前來看,出口行業仍將在未來一段時間繼續拖累整體工業增加值同比增速。“盡管我們認為基建投資明顯發力可能要到明年一季度,但部分工業品原料和設備或從今年四季度開始加大生產力度,帶動工業生產較三季度反彈。”華泰宏觀李超團隊預計。

  03 “技改投”加碼制造業投資

  1-10月,一、二、三產業投資同比增速分別為-2.4%、2.3%和6.8%。第二產業中制造業投資同比增速為2.6%,較前三季度小幅擴大0.1個百分點。

  值得注意的是,技改投資逐漸成為近年來我國制造業投資新流向。比如,國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司已于10月22日注冊成立,從投向上看,二期或致力于打造自主可控的集成電路產業鏈。“然而,這些行業投資增速雖然較快,但體量還不足以扭轉制造業整體投資形勢的劣勢。”前述研究機構表示。

  “目前想要進一步托底制造業企穩,民間投資潛力尚待挖潛。”發改委宏觀經濟研究院副院長馬曉河補充指出,這需要繼續加大民間企業優惠政策,優化營商環境,繼續落實產權保護等。

  而作為第三產業主力項目的基建投資同比增長4.2%,較1-9月回落0.3個百分點。鐵路運輸業投資、水利管理業投資以及公共設施管理業投資增速分別回落3.9、1.3和0.7個百分點。

  對此,民生宏觀首席分析師解運亮分析指出,今年專項債9月已發行完畢,加上四季度專項債到期壓力較小,對基建投資回升有一定支撐作用,但是受限于今年全年地方政府債到期數額以13151億元明顯大于去年8389億元,基建投資回升空間相對有限。

  房地產投資方面,1—10月,全國房地產開發投資109603億元,同比增長10.3%,較1—9月份回落0.2個百分點。

  “房主不炒”大背景下,“金九銀十”銷售旺季成色難顯,房企年末通過降價促銷沖業績。“但在行業金融監管強化、融資渠道收窄、銷售回款支撐度不足等背景下,四季度房企資金壓力將進一步凸顯,進而影響房企投資開工積極性,預計全國房地產開發投資額及新開工面積增速將延續放緩趨勢。”中指研究院預測。

  04 提前實現全年新增就業目標

  今年1-10月,全國城鎮新增就業1193萬人,提前實現全年城鎮新增就業1100萬人以上的目標。10月份,全國城鎮調查失業率為5.1%,比上月下降0.1個百分點。

  對此,劉愛華表示,10月份,全國城鎮調查失業率從9月份的5.2%下降到5.1%,其中最重要的一個因素是高校畢業生就業情況在逐步好轉。“20-24歲之間的大專以上的高校畢業生失業率下降了1個百分點以上,所以對整體下降0.1個百分點貢獻非常大。”

  10月以來,中央部委及各地密集部署,“穩就業”向好趨勢仍在延續。比如,10月14日召開的部分省政府主要負責人經濟形勢座談會強調促進就業穩定增長,統籌做好高校畢業生、退役軍人、轉崗分流職工、城鎮就業困難人員等群體就業工作。

  各地也緊鑼密鼓出臺方案并啟動專項行動。比如,甘肅計劃開展就業政策落實服務落地專項活動,形成政策清單和服務清單;江西圍繞發展壯大新動能,在創造更多高質量就業崗位等10個方面出臺58條穩就業具體舉措;合肥組織人社干部走訪企業,對高校應屆畢業生、就業困難人員、返鄉農民工等開展用工指導服務,并通過實地走訪、電話回訪等形式,確保零就業家庭動態“清零”。

  “雖然從總體來看,今年失業壓力依舊高于去年,但年初‘就業優先政策’全面發力體現政策前瞻性,后續相關政策仍將繼續托底就業形勢,但目前失業率距離5.5%政策底線仍有空間,實現目標難度不大。”李超團隊表示。

關鍵詞:國民經濟
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